تشير بيانات حديثة من CryptoQuant إلى انخفاض حاد في الإيرادات اليومية للمنقبين عن البتكوين، حيث انخفضت إلى 63.6 مليون دولار يوم الثلاثاء بعد تلاشي الحماس لبروتوكول رونز. يتزامن هذا التراجع مع آثار حدوث حدث تقسيم البتكوين الأخير، الذي وقع الجمعة الماضية. قلص الحدث إصدار البيتكوين الجديدة لكل كتلة إلى 3.125. وعلى النتيجة، تم تقليل إصدار البتكوين الجديدة من 900 إلى 450.
وارتفعت إيرادات المنقبين إلى 106.8 مليون دولار في يوم التقسيم بسبب ارتفاع رسوم المعاملات بالبيتكوين إلى مستوى قياسي. ومع ذلك، انخفضت هذه الإيرادات بسرعة إلى حوالي 63.6 مليون دولار، مما يمثل انخفاضا بنسبة 35% من الأرباح اليومية قبل التقسيم التي كانت قد بلغت ذروتها حوالي 78 مليون دولار. عندما وقعت حدوث البيتكوين، ارتفعت رسوم المعاملات إلى 80 مليون دولار، أي ما يمثل 75% من إجمالي دخل المنقبين.
كان هذا الارتفاع في الدخل يرجع أساسًا إلى ازدحام الشبكة الذي تسبب فيه إطلاق بروتوكول رونز. فقام البروتوكول بإدخال عملات الميمي إلى سلسلة كتل البتكوين. ويتميز البروتوكول بطريقة تختلف عن المعيار التقليدي للرموز BRC-20 من خلال استخدام نموذج Unspent Transaction Output (UTXO). يتيح هذا النموذج إنشاء عملات بديلة من خلال عملية “نقش” مباشرة على الشبكة.
منذ ذلك الحين، انخفضت رسوم المعاملات إلى مستويات مشابهة لتلك السابقة قبل التقسيم، والتي تمثل حوالي 35% من إجمالي دخل المنقبين. يجدر بالذكر أن الكتلة الأولى التي تم تقسيمها جلبت 2.6 مليون دولار فقط في الرسوم والمكافآت، مما جعلها تحتل مرتبة عالية بين أقيم الكتل في بيتكوين. كما أن الكتل اللاحقة استقطبت قيمًا عالية أيضًا، تتراوح بين 1.3 مليون دولار إلى 2 مليون دولار.
وعندما تم تحليل البيانات، تبين أن الكتل الأولى 77 من الحقبة الحالية تولدت منها إيرادات بقيمة 75 مليون دولار. وهذا يتناقض تمامًا مع 35 مليون دولار تم إنتاجها من 77 كتلة الحقبة السابقة. فلقد أبرزت بايلور لاندينج، مدير شركة تعدين البتكوين كور ساينتفيك، تأثير هذه التغيرات.
وقال: “التقسيم؟ لا، يجب أن نقول ضعفًا”، مشيرًا إلى زيادة كبيرة في الإيرادات بعد التقسيم.
ومع احتدام الزخم الأولي المحور حول بروتوكول رونز، انخفضت الازدحام والرسوم. تشير البيانات من Dune Analytics إلى أن معاملات رونز تراجعت إلى 33.6% بحلول 24 أبريل. وكانت عمليات رونز تشكل ما يصل إلى 69.5% من إجمالي رسوم المعاملات في يوم التقسيم.
يواجه هذا الانخفاض في مكافأة الكتلة، إلى جانب تقلب الرسوم المعاملات، ضغطًا على أرباح المنقبين. وقد هبط سعر الهاش إلى 0.07 دولار لكل ثانية تيراهاش، وهو الأدنى منذ أكتوبر 2023. وبالتالي، يثير هذا الانخفاض مخاوف حول استدامة عمليات التعدين، بخاصة مع توقعات تدهور الإيرادات المنقبين.
استجابة لذلك، يقوم الشركات الرائدة في التعدين بتعزيز مواقفها المالية. ووفقًا لأبحاث مؤسسة بيرنستين، تركز الشركات مثل ريوت بلاتفورمز (RIOT)، ماراثون ديجيتال هولدنجز (MARA)، وهت 8 كورب (HUT) على التوسع الاستراتيجي والاندماج. ويتوقع الرئيس التنفيذي لكلين سبارك أن تندمج الصناعة في نهاية المطاف حول أربعة لاعبين رئيسيين. ويُتوقع أن تكون RIOT وMARA وCLSK وCipher Mining (CIFR) في طليعة هذا التطور.
