في رسالتها الأسبوعية، تختار رولا خلف، محررة صحيفة الفتنة، قصصها المفضلة. تشهد الأسواق اليابانية انخفاضا حادا، حيث هوت مؤشرات البلاد الرئيسية إلى جلسات انخفاض كبيرة في الجلسة الثالثة على التوالي، في وقت تتشنج فيه الأسواق العالمية على خلفية احتمالية حدوث ركود في الولايات المتحدة. كان مؤشر توبيكس الياباني قد هبط بما يصل إلى 7.3 في المئة، وشطب تقريبا كل مكاسبه منذ بداية العام. وكان مؤشر نيكي 225، الذي تكبد يوم الجمعة أكبر هبوط له منذ أنهار عام 1987، هبط بنسبة 5.9 في المئة. وتوقع تجار في طوكيو استمرار التخليص في اليابان، واستعداد المستثمرين للتقلبات المتجددة خوفا من أن الاحتياطي الفيدرالي قد تأخر كثيرا في الاستجابة لعلامات تبريد الاقتصاد الأمريكي وقد يضطر إلى خفض أسعار الفائدة.
وقال تجار في طوكيو إن هبوط الأسهم كان جزءا من تصحيح كبير وحركة خفض المخاطر من قبل الصناديق العالمية. ولكن كانت هناك عوامل خاصة باليابان تلعب دورا في ضرب الأسهم في طوكيو بشكل أكبر، وخاصة تأثيرات الأرباح للين الذي قد تعزز بنسبة حوالي 9 في المئة من حوالي 161 ين مقابل الدولار في منتصف يوليو إلى 145.60 ين يوم الاثنين. وقال رئيس اليابان لصندوق تقاعد عالمي إن “السوق الياباني يعتبره المستثمرون العالميون وسيلة للتبادل التجاري العالمي. لذلك إذا كنتم في وضع مع فقدان المخاطر الخطيرة، كما يجري مع معظم المستثمرين في هذا الوقت بسبب مخاوف من ركود في الولايات المتحدة والجغرافيا السياسية، فمن المنطقي أن تحققوا أرباحا في سوق يابانية حققت نجاحا كبيرا حتى الآن هذا العام.”.
جاءت بيانات التوظيف الأمريكية الضعيفة يوم الجمعة لتفرض ضغطا إضافيا على سوق متقهقرة بالفعل تحت وطأة انهيار المستثمرين من الأسهم التكنولوجية المكلفة، حيث هوت مؤشر ناسداك إلى منطقة التصحيح في الأسبوع الماضي وانحدرت سندات الخزانة بشكل حاد. وقال تورستين سلوك، الخبير الاقتصادي الرئيسي في أبولو: “لقد تغيرت السردية حرفيا منذ الليلة الماضية.” كان المستثمرون يفكرون في ما إذا كان ينبغي عدم التعامل مع الرقم المصاحب ليوم الجمعة على أنه عيب إحصائي أم أن الولايات المتحدة “الآن في فترة تباطؤ أكثر خطورة”، مضيفا أن التعقيد العالمي امتد إلى السوق الرقمية، حيث هوت أسعار البيتكوين بأكثر من 8 في المئة إلى 54،000 دولار يوم الاثنين، بينما انخفض سعر الإثير، عملة رقمية أخرى، بنسبة تقرب 17 في المئة.
لقد أبقى الاحتياطي الفيدرالي على الفائدة دون تغيير عند اجتماعه الأخير، لكن رد فعل السوق بعد بيانات التوظيف يوحي بأن المستثمرين يعتقدون أن البنك المركزي قد ارتكب خطأ في عدم خفض الفائدة. انضم اقتصاديون من جيه بي مورجان إلى جوقة استراتيجيي وول ستريت المتنامية في نداءات الدفع بالاحتياطي إلى خفض الفائدة بنسبة 0.5 نقطة مئوية في اجتماعاته القادمة. كتب سريني راماسوامي، مدير الأبحاث في الدخل الثابت الأمريكي لجيه بي مورجان، يوم السبت أنه قد تحول إلى “تفاؤلي بالتقلب” نظرا لعدم اليقين الجديد الذي عبره المستثمرون حول مسار أسعار الفائدة وانعدام السيولة الصيفية. ارتفع مؤشر الفيكس المتوقع لتقلب سوق الأسهم الأمريكية – المعروف شعبيا باسم “مقياس الخوف” الخاص بوول ستريت – إلى 29 نقطة يوم الجمعة، أعلى مستوى منذ أزمة البنوك الإقليمية في مارس من العام الماضي.
انتهت ناسداك الثقيلة التكنولوجية الأسبوع بتراجع يزيد عن 3.4 في المئة وانخفضت بأكثر من 10 في المئة من أعلى مستوى لها على الإطلاق في يوليو. ارتفعت السندات، مع انخفاض عائد العشر سنوات الأمريكية إلى أدنى مستوى له منذ ديسمبر عند 3.82 في المئة. في يوم السبت، كشفت شركة بيركشاير هاثاواي لورانس بوفيه أنها قد نصفت موقفها في أبل في الربع الثاني، بينما رفعت مركزها النقدي إلى مستوى قياسي يبلغ 277 مليار دولار وشراء سندات خزانة. المستثمرون يراهنون على أن الاحتياطي سيخفض تكلفة الاقتراض بأكثر من نقطة كاملة بحلول نهاية العام لمواجهة اقتصاد ضعيف.
المستثمرون يعتقدون أن سعر الفائدة مرتفع جدا، قال ريك ريدر، المدير الاستثماري للدخل الثابت العالمي في بلاك روك. على الرغم من أن الاقتصاد لا يزال “نسبيا قويا”، فإن الاحتياطي يحتاج إلى رفع معدلاته إلى حوالي 4 في المئة “على الصعيد الأوراق المالية العالمية”. ومع ذلك، قالت ديانا إيوفانيل، كبيرة الاقتصاديين السوقية في كابيتال إيكونوميكس في لندن، إن “التقييمات الأسهمية لا تزال بعيدة للغاية عن الإشارة إلى كارثة اقتصادية”. وأضافت: “زادت مخاوف تجديد ركود في الولايات المتحدة من فرص إجراء قصات إضافية في أسعار الفائدة من الاحتياطي. لكننا لا نعتقد أن اقتصاد الولايات المتحدة سيحول دون تأثير في ارتفاع الأسهم لفترة طويلة”.
