الاستثمارات الأمريكية تتجه نحو الأسهم العامة بسبب الطلب الكبير على الطاقة بفعل الذكاء الاصطناعي الذي يحرك توقعات النمو لقطاع الخدمات العمومية. تدفقت أكثر من 1.7 مليار دولار في صناديق الخدمات العامة الأمريكية خلال شهري مايو ويونيو، وكانت هذه الدفعات الأفضل خلال عقدين تقريبًا، حسب بيانات Morningstar Direct. من المتوقع دخول 1.1 مليار دولار إضافي في صناديق الخدمات العامة في يوليو، معظمها في صندوق التداول المدار على القطاع العام (XLU)، وفقًا لـ State Street.
يأتي هذا الاهتمام بأسهم الخدمات العامة وسط جهود شركات التكنولوجيا الكبرى مثل مايكروسوفت وغوغل لضخ مليارات الدولارات في مراكز البيانات لدعم الذكاء الاصطناعي، مما يزيد من الطلب المتزايد من قطاعي السيارات الكهربائية وإعادة توطين التصنيع. ويضع الذكاء الاصطناعي ضغطًا أكبر على إنتاج الطاقة من التكنولوجيا التقليدية التي سبقته. ويشير بحث على الإنترنت باستخدام خدمة الذكاء الاصطناعي مثل ChatGPT إلى استهلاك حوالي 2.9 وات ساعة من الكهرباء مقابل 0.3 واط ساعة للبحث العادي على غوغل، وفقًا لوكالة الطاقة الدولية. حافزت تأثيرات الذكاء الاصطناعي على توقعات الطلب على الطاقة في الولايات المتحدة شركة إدارة استثمارات تشرشل بقيمة 9.5 مليار دولار تدعى Management Churchill إلى زيادة تعرضها لقطاع الخدمات العامة طوال الشهرين الماضيين.
تم تحقيق ذلك من خلال زيادة تعرضها لـ XLU بأكثر من 68 مليون دولار خلال الربع الثاني من عام 2024، وفقًا للبيانات التي تم جمعها من قبل بلومبرج. نمت أسهم أكبر شركات الخدمات العامة بالولايات المتحدة بشكل كبير في الأشهر الأخيرة، مع قفزة مؤشر S&P 500 Utilities بنسبة 10.4 في المئة منذ بداية العام مقابل -7.1 في المئة لعام 2023 و1.6 في المئة في عام 2022. كما ارتفع سعر سهم State Street Select Utilities SPDR ETF بنحو 15.3 في المئة على مدار العام حتى تاريخ اليوم، وفقا لـ Morningstar. لقد أدى الارتفاع السريع في استهلاك الطاقة بعد عقود من الركود إلى تحويل اهتمام السوق بالخدمات العامة، التي ستحتاج إلى استثمارات ضخمة لتلبية هذا الطلب المتزايد.
وجاء هذا الازدهار بينما ارتفعت الأسعار في مزاد سوق الطاقة يوم الثلاثاء الذي يقوم به PJM، أكبر مشغل شبكة كهرباء في الولايات المتحدة، بنسبة تزيد عن 800 في المئة مقارنة بالعام الماضي. قالت PJM، التي تدير الشبكة عبر 13 ولاية في شمال شرق الولايات المتحدة، إن السوق كان “يُرسل إشارة سعرية يجب أن تحفز الاستثمار”. وزيدت شركة إديسون الدولية، الشركة الأم لشركة سوثرن كاليفورنيا إديسون، التي تعتبر واحدة من أكبر شركات الخدمات العامة في الولايات المتحدة، خطط الإنفاق الرأسمالي من 6 مليارات دولار سنويًا إلى 8 مليارات دولار. “أنت ترى فقط تسارعًا هائلًا في النمو في الطلب على الطاقة”، قال بيدرو بيزارو، الرئيس التنفيذي لإديسون.
ثلاث شركات خدمات عامة – فيسترا كورب، شركة كونستيليشن إنرجي و NRG Energy – من بين أفضل 10 أداء على S&P 500 هذا العام. قفزت فيسترا بأكثر من 15 في المئة يوم الأربعاء بعد مزاد PJM. وتعد الشركة، واحدة من أكبر شركات الإنتاج في الولايات المتحدة، ثالث أفضل أداء على S&P 500 هذا العام بعد Nvidia و Super Micro. ويعد انعكاس الثقة من قبل المستثمرين في صناديق الخدمات العامة “عكسًا متحدًا” بعد أن تعرضت لأكثر من 7.4 مليار دولار من الاندفاع الصافي خلال الـ 12 شهرًا السابقة، وفقًا لمات بارتوليني، رئيس بحوث SPDR Americas في State Street Global Advisors. ويضاف بارتوليني: “عملية تطوير جديدة تقريبًا، لأن قطاع الخدمات العامة يميل إلى أن يكون قطاعًا دفاعيًا، والآن يتصرف ويتصرف بشكل مختلف تمامًا، لأن بعض الرياح الكبرى قد تغيرت”.
على مدى الـ 20 عامًا الماضية، ارتفع استهلاك الكهرباء في الولايات المتحدة بنسبة أقل من 0.5 في المئة سنويًا، وفقًا لجولدمان ساكس. ومن المتوقع أن ينمو بمعدل 2.4 في المئة سنويًا بين هذا العام وعام 2030. وقد ردت شركات الخدمات العامة بتحسين خطط الإنفاق الخاصة بها لتستثمر النقود في بناء توليد ونقل جديدة. ويقدر الوكالة الدولية للطاقة أن الطلب على الطاقة من مراكز البيانات على مستوى العالم قد يتجاوز 1,000 تيراواط ساعة بحلول عام 2026 – مضاعفة مستويات عام 2022 وزيادة تعادل الطلب الكلي على الطاقة في ألمانيا. أعلنت مايكروسوفت في وقت سابق هذا العام أنها تفتح مركز بيانات جديد كل ثلاثة أيام. وقال ترافيس ميلر، الاستراتيجي في مجال الطاقة والخدمات العامة لشركة مورنينجستار: “إن بعض الأرقام التي تعرضها شركات الخدمات العامة بخصوص الطلب على الكهرباء خلال العقد القادم تعد أرقاما لم يرها القطاع منذ جيل”.
